廈大管理學(xué)院邱曉華：中國經(jīng)濟不會(huì )出現斷崖式下滑

民生證券首席經(jīng)濟家邱曉華在廈門(mén)大學(xué)管院EDP名家大講堂暨第32期精英總裁班開(kāi)班講座上表示，中國經(jīng)濟不會(huì )出現斷崖式下滑。明年中國經(jīng)濟增長(cháng)率預計將在6.6%-6.8%之間，其中上半年預計增長(cháng)6.5%-6.6%，下半年預計增長(cháng)6.7%-6.9%，溫和通脹格局將繼續持續，股市將迎來(lái)慢牛。

11月21日下午，廈大管院EDP第32期精英總裁班開(kāi)班，特邀民生證券首席經(jīng)濟家邱曉華先生帶來(lái)開(kāi)學(xué)第一課——大變局下的中國經(jīng)濟。廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院院長(cháng)葉建明教授出席論壇并致辭、管理學(xué)院EDP中心副主任吳育輝副教授擔任主持。 邱先生是著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家，被世界銀行稱(chēng)為中國的“數字先生”，曾任國家統計局局長(cháng)、總經(jīng)濟師兼新聞發(fā)言人。論壇現場(chǎng)，高朋滿(mǎn)座，EDP新老學(xué)員和社會(huì )各界朋友慕名而來(lái)，蒞臨分享。

中國經(jīng)濟奇跡由內外因共同鑄就

在講座一開(kāi)始，邱曉華給在座的同學(xué)們回顧了中國經(jīng)濟過(guò)去多年保持快速增長(cháng)的基礎特征和主要原因。邱曉華表示，過(guò)去中國經(jīng)濟以平均每年9.8%的增長(cháng)速度保持了30年，短短三十年間追趕世界的步伐，短短30年從中小經(jīng)濟體成長(cháng)為僅次于美國的第二大經(jīng)濟體，從短缺變得富裕，現在已經(jīng)成為世界最大的貿易體，老百姓收入以7.2%的速度增長(cháng)，30年增長(cháng)了3倍。“中國奇跡源于外部好環(huán)境，內部好變革。”邱曉華說(shuō)，在國際冷戰結束，經(jīng)濟全球化席卷全球，和平發(fā)展合作大潮滾滾，產(chǎn)業(yè)轉移由西向東，世界迎來(lái)難得的和平紅利釋放期；以此同時(shí)，經(jīng)濟建設為中心，實(shí)施改革開(kāi)放新國策，破除生產(chǎn)力發(fā)展桎梏，釋放長(cháng)期被壓抑的激情，迎來(lái)歷史上少有的穩定發(fā)展黃金期。舉國上下聚精會(huì )神搞發(fā)展，讓改革紅利成為發(fā)展的動(dòng)能。

邱曉華認為，現階段中國經(jīng)濟面臨著(zhù)種種的困局，這因為四個(gè)方面發(fā)生了變化。第一，發(fā)展階段變了，中國開(kāi)始邁入中等收入階段，原有生產(chǎn)體系需要重新構造，這種改變不是一天兩天就能做到；第二，市場(chǎng)變了，市場(chǎng)進(jìn)入商品寬裕新階段，原有政策體系需要轉變。政策更多聚集在生產(chǎn)問(wèn)題，需要轉向解決市場(chǎng)，要有利于結構優(yōu)化，質(zhì)量提升，創(chuàng )新發(fā)展，需要對需求端進(jìn)行改變，需要對公共產(chǎn)品滿(mǎn)足不了市場(chǎng)需求，需要解決這些缺陷，意味著(zhù)從生產(chǎn)者轉變?yōu)榉?wù)者，從建設性政府轉變?yōu)榉?wù)型政府；需要對既得利益進(jìn)行調整，把權利還給企業(yè)，還給人民；第三，國際環(huán)境變了，世界經(jīng)濟由景氣到低迷，全球化向區域化轉變，美國為首的發(fā)達國家用新的區域化替代全球化，意圖重新奪回美國主導世界經(jīng)濟主導權，現在兩個(gè)區域化體系都是排除中國，進(jìn)入兩個(gè)門(mén)檻更高，失去競爭平等性和優(yōu)越性；新興經(jīng)濟體加快工業(yè)化，與中國競爭更加突出；周邊環(huán)境發(fā)生變化，南海問(wèn)題，不確定因素增多；第四，規則變了，現在追求的是有質(zhì)量、有效益、可持續的發(fā)展。

在談到中國經(jīng)濟面臨的困難時(shí)，邱曉華表示，今天中國的商品面臨賣(mài)不出去的困擾，市場(chǎng)的需求趕不上生產(chǎn)的發(fā)展，這固然有生產(chǎn)的總量問(wèn)題，也有生產(chǎn)的結構問(wèn)題，供給端的問(wèn)題，更重要也有需求端的問(wèn)題，市場(chǎng)變得越來(lái)越難以容納創(chuàng )造的商品。房地產(chǎn)發(fā)展從黃金期走向低迷期、外部世界經(jīng)濟走勢低迷、中國城市化進(jìn)程跟不上工業(yè)化進(jìn)程、工薪階層收到高學(xué)費、高醫療費、高房?jì)r(jià)的困擾、政策的調整等五大原因造成了目前中國經(jīng)濟存在的困境。

在飛速發(fā)展的同時(shí)，中國經(jīng)濟也遇到了成本約束的問(wèn)題，現在中國已經(jīng)告別低成本競爭時(shí)代，勞動(dòng)成本在勞動(dòng)成本在快速上升，企業(yè)人工成本在過(guò)去五年倍增，土地，水電要素的價(jià)格在快速上升，企業(yè)的財務(wù)成本在快速上升。環(huán)境約束、資源約束、債務(wù)約束等問(wèn)題都在對中國經(jīng)濟的成長(cháng)造成不小的影響。

邱曉華同時(shí)也談到了開(kāi)放二胎，他認為現在中國開(kāi)始面臨老齡化人口增加的問(wèn)題，目前60歲以上人口比例達到了16%，已經(jīng)出現了未富先老的情況，而2030年老齡人口超過(guò)三分之一，就像今天的日本和歐洲，遭遇人口老齡化的困擾。這是近來(lái)計劃生育調整的背景，雖然來(lái)得遲了一些，但是亡羊補牢，為時(shí)不晚。

明年增長(cháng)有底線(xiàn)無(wú)高度

提到中國中國經(jīng)濟的現狀與未來(lái)時(shí)，邱曉華表示明年中國經(jīng)濟可以用一個(gè)目標、兩個(gè)重點(diǎn)、三個(gè)趨勢、四個(gè)紅利、五個(gè)理念來(lái)表示。

所謂一個(gè)目標就是到2020實(shí)現第一個(gè)百年目標，經(jīng)濟總量和居民收入要比2010年翻一番，消除貧困。邱曉華說(shuō)，要達到這個(gè)目標，經(jīng)濟增長(cháng)就會(huì )有一個(gè)底線(xiàn)，即不會(huì )低于6.5%，但不會(huì )有上限，而且中國經(jīng)濟不會(huì )出現斷崖式下滑。

兩個(gè)重點(diǎn)就是打造國內經(jīng)濟升級版和營(yíng)造國際新格局?，F在提到的互聯(lián)網(wǎng)+、大眾創(chuàng )業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng )新、中國制造從1.0版升級到2.0版，這些都是國內經(jīng)濟升級的體現；而以人民幣的國際化，一帶一路、自貿區建設、亞投行、絲路基金、金磚銀行等投融資平臺就是為中國的發(fā)展營(yíng)造國際發(fā)展新格局，邱曉華認為，如果能抓住抓好這兩個(gè)重點(diǎn)，未來(lái)五年中國將形成更好的發(fā)展局面。

邱曉華表示，今后中國經(jīng)濟發(fā)展將出現三個(gè)趨勢：跨國經(jīng)營(yíng)、跨界整合、跨所有制整合。通過(guò)跨國公司的發(fā)展來(lái)推動(dòng)國家的發(fā)展，國家實(shí)力的競爭有大一部分表現在跨國公司的數量和競爭力上，目前國家正在推動(dòng)我們跨國公司的數量和競爭力，如果企業(yè)抓住大趨勢，有更大的空間；跨界融合，未來(lái)金融化越來(lái)越明顯，全產(chǎn)業(yè)鏈，全價(jià)值鏈，打造生態(tài)發(fā)展圈是大勢所趨。但是不意味著(zhù)每個(gè)企業(yè)都要在每個(gè)鏈條上都自己為主，在這些鏈條上有自己的利益紐帶，這樣附加價(jià)值最大，競爭力最強，效益最好；跨所有制整合：國有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的整合，國內資本與國際資本的整合，邱曉華說(shuō)，這三跨是大勢所趨，要順應這樣的潮流，才能在競爭中保持優(yōu)勢。

邱曉華認為，目前中國經(jīng)濟還有人口質(zhì)量、全面改革、擴大開(kāi)放、萬(wàn)眾創(chuàng )新四個(gè)紅利，制約這些紅利的桎梏正在被打破，有望成為推動(dòng)創(chuàng )新發(fā)展的驅動(dòng)力。邱曉華認為，對2016年經(jīng)濟的展望可以用“底線(xiàn)可守，常態(tài)難尋”八個(gè)字來(lái)表達。他認為從政策面上，中國從貨幣政策、財政政策到產(chǎn)業(yè)政策，到國家的投資收入分配等諸多方面有很大的調節余地。在明年第一、第二季度，經(jīng)濟增長(cháng)可能低于7%，上半年預計增長(cháng)6.5-6.6%，下半年可能會(huì )多力齊發(fā)，經(jīng)濟增長(cháng)速度將穩中略升，預計增長(cháng)6.7%-6.9%，全年預計增長(cháng)6.6%-6.8%，農業(yè)增長(cháng)在3%-4%左右，工業(yè)增長(cháng)6%-7%，服務(wù)業(yè)增長(cháng)7%-8%，還將保持溫和通脹的格局，2%-3%的格局還將繼續持續。

股市：豬已死去，牛還活著(zhù)

提到明年的中國股市，邱曉華表示了對中國股市的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。經(jīng)過(guò)今年的調整，業(yè)績(jì)不好的股票將會(huì )慢慢被淘汰，中國股市將進(jìn)入慢牛的格局。

邱曉華認為，資本市場(chǎng)牛市格局沒(méi)有改變，但是風(fēng)格從“瘋牛”變成“慢牛”，短期股市面臨風(fēng)險，但是長(cháng)期來(lái)看，股市將保持平穩上升的態(tài)勢?，F在投資者風(fēng)險偏好開(kāi)始回落，加上之前過(guò)快去杠杠，改革預期回落，匯率波動(dòng)加大，外部環(huán)境惡化，世界經(jīng)濟變化格局，美元加息，TPP沖擊這些都可能對資本市場(chǎng)產(chǎn)生影響，特別是救市后遺癥沒(méi)有完全消除，IPO恢復對資本影響如何存在不確定性。對救市資金何時(shí)解凍還有疑問(wèn)。中國資本市場(chǎng)先天不足沒(méi)有完全解決，上市公司質(zhì)量不高，很難給投資者回報，監管不夠科學(xué)和有效，也會(huì )影響中國股市。

之所以認為“牛還活著(zhù)”，邱曉華認為中國的長(cháng)期發(fā)展需要資本市場(chǎng)的支持，過(guò)去中國的發(fā)展戰略是由銀行信貸拉動(dòng)，現在將轉向為資本市場(chǎng)驅動(dòng)；通過(guò)資本市場(chǎng)也可以達到資產(chǎn)負債修復的目的；產(chǎn)業(yè)轉型升級需要對存量資產(chǎn)進(jìn)行重組；民眾資產(chǎn)配置結構和資產(chǎn)優(yōu)化可以通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)調節。

邱曉華最后給出了他認為七個(gè)未來(lái)比較有希望的產(chǎn)業(yè)：老齡化相關(guān)產(chǎn)業(yè)、女性，兒童相關(guān)產(chǎn)業(yè)、健康食品，環(huán)保產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟相關(guān)產(chǎn)業(yè)、金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)、高科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)、休閑與高雅藝術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。