長(cháng)江商學(xué)院發(fā)布2017年8月“長(cháng)江商學(xué)院中國企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況指數”

圖表 1

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

長(cháng)江商學(xué)院BCI是由4個(gè)分指數以算術(shù)平均的方式構成，這4個(gè)分指數分別為企業(yè)銷(xiāo)售前瞻指數、企業(yè)利潤前瞻指數、企業(yè)融資環(huán)境指數和企業(yè)庫存前瞻指數。這4個(gè)分指數中有3個(gè)為前瞻指數，只有融資環(huán)境指數衡量的是當下的狀況，下面我們來(lái)看2017年8月這四個(gè)分指數的表現：

圖表 2

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

圖表 3

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

本月這四個(gè)指數有兩個(gè)下降，一個(gè)持平，一個(gè)上升。企業(yè)銷(xiāo)售前瞻指數由上月的77.0降至本月的76.1(圖表 2)，利潤前瞻指數由上月的67.8降至本月的61.2(圖表 3)。

圖表 4

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

圖表 5

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

企業(yè)融資環(huán)境指數與上月持平，都是42.8。從圖表 4中我們可以看到，長(cháng)江的校友企業(yè)長(cháng)期融資環(huán)境不佳，由于樣本企業(yè)幾乎都是民營(yíng)中小企業(yè)，而且這些企業(yè)的效率較高，因此如何解決這個(gè)問(wèn)題將是未來(lái)中國經(jīng)濟改革的一大看點(diǎn)。

企業(yè)庫存前瞻指數本月與上月相比有所上升，從40.6升至43.2(圖表 5)。庫存前瞻指數也是一個(gè)老大難，大部分時(shí)間都在50以下。

除了BCI之外，我們還在問(wèn)卷中詢(xún)問(wèn)了企業(yè)對成本、價(jià)格、投資和招工情況的預期，并由此形成了以下與BCI并列的指數。我們先來(lái)看成本端的指數：

圖表 6

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

圖表 7

資料來(lái)源：：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

企業(yè)用工成本前瞻指數和企業(yè)總成本前瞻指數依然處于高位，前者是89.4，后者是87.1。這兩個(gè)指數從來(lái)沒(méi)有低過(guò)，而且在可預期的未來(lái)，我們似乎也看不到大幅下滑的跡象，如何解釋這種現象是個(gè)有趣的問(wèn)題，具體數據參見(jiàn)圖表 6和圖表 7。

下面來(lái)看價(jià)格端的情況。消費品價(jià)格前瞻指數本月出現明顯下滑，從上月的62.2降至本月的56.0(圖表 8)。中間品價(jià)格前瞻指數本月出現上升，從上月的43.1升至了本月的49.4(圖表 9)。

圖表 8

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

圖表 9

資料來(lái)源：：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

看完成本端和價(jià)格端的指數，投資和招工前瞻指數將是下一個(gè)需要討論的主題。投資前瞻指數和招工前瞻指數雖然不及成本端指數那么高，但也一直保持在較高的位置上，本月前者為71.2(圖表 10)，后者為72.7(圖表 11)。這兩個(gè)指數頗為有趣，自我們2011年9月開(kāi)啟本項目以來(lái)，很多項目都有較大的起伏，比如企業(yè)利潤前瞻指數、企業(yè)庫存前瞻指數，甚至包括BCI，但有一些項目一直較為穩定，例如成本端的指數和我們這兩個(gè)指數——企業(yè)投資前瞻指數和企業(yè)招工前瞻指數。

圖表 10

資料來(lái)源：：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

圖表 11

資料來(lái)源：：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

最后，我們在問(wèn)卷中設計了一個(gè)關(guān)于企業(yè)競爭力的問(wèn)題，就是問(wèn)企業(yè)在其所在行業(yè)中處于什么地位，是在平均水平以上還是以下，或者持平。根據這個(gè)問(wèn)題的答案，我們制作了企業(yè)競爭力指數，該指數越高，企業(yè)在行業(yè)中的地位就越高。問(wèn)卷搜集的答案表明大多數樣本企業(yè)在其行業(yè)中都屬于佼佼者(圖表 12)。這也就是說(shuō)，我們的樣本企業(yè)是一群相對優(yōu)秀的民營(yíng)中小企業(yè)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，目前整個(gè)中國企業(yè)界的狀況應該比我們樣本企業(yè)的狀況差。

圖表 12

資料來(lái)源：長(cháng)江商學(xué)院案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心。

附注：

1、調查介紹

2011年6月，長(cháng)江商學(xué)院開(kāi)始籌備制作“中國企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況指數”。該項目計劃通過(guò)問(wèn)卷調查的方式來(lái)搜集企業(yè)運營(yíng)的一手數據，并進(jìn)而制作出一系列反映中國宏觀(guān)經(jīng)濟整體運行態(tài)勢的指數，其調查對象為長(cháng)江商學(xué)院來(lái)自企業(yè)的學(xué)員。

2011年7月開(kāi)始，在李偉教授的指導下，案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心開(kāi)始了前期的問(wèn)卷制作和測試等工作。2011年9月，第1次問(wèn)卷調查順利展開(kāi)，此后至2017年8月，案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心在學(xué)員中進(jìn)行了69輪問(wèn)卷調查(在項目早期，有3個(gè)月未進(jìn)行問(wèn)卷調研)。截至目前，案例研究中心與中國經(jīng)濟和可持續發(fā)展研究中心總共公布了64次數據調研結果，其時(shí)間跨度為2012年的5月至2017年8月。

2、指標解釋

本報告所涉指數均為擴散指數，而且其中絕大部分為前瞻指數，因此具有較強的預測作用。指數以50為分界點(diǎn)，50以上代表改善或變好，50以下代表惡化或變差，這與PMI指數的標準相同。

在問(wèn)卷中我們會(huì )詢(xún)問(wèn)企業(yè)的產(chǎn)品是面向消費者還是生產(chǎn)者，同時(shí)會(huì )詢(xún)問(wèn)企業(yè)其主要產(chǎn)品的價(jià)格在未來(lái)6個(gè)月的變化趨勢。綜合這兩個(gè)問(wèn)題的答案，我們可以統計出消費品和中間品價(jià)格在未來(lái)的變化趨勢，前者的價(jià)格變化趨勢指數就是消費品價(jià)格前瞻指數，后者的價(jià)格變化趨勢指數就是中間品價(jià)格前瞻指數。

在問(wèn)卷中我們會(huì )詢(xún)問(wèn)企業(yè)在所涉行業(yè)中的狀況，即受訪(fǎng)企業(yè)與所在行業(yè)的整體狀況相比，是更好、更差，還是差不多，然后根據作答計算出企業(yè)競爭力指數。該指數越高，代表樣本企業(yè)超過(guò)行業(yè)整體狀況的比例越高。

3、計算方法

在調查中，我們詢(xún)問(wèn)所有調查對象(抽樣總體)，他們企業(yè)的某一經(jīng)營(yíng)狀況指標(例如銷(xiāo)售額)在未來(lái)6個(gè)月與去年同期相比，是“改善”(變好)，“不變”(相同)或“惡化”(變差)。根據回收的數據，我們計算出“變好”“相同”或“變差”回答的百分比。然后對每個(gè)問(wèn)題分別計算擴散指數，即回答“上升”(變好)的百分比加上“不變”(相同)百分比的一半。

在所有指數中，長(cháng)江商學(xué)院BCI是最重要的指數，該指數來(lái)源于銷(xiāo)售、利潤、融資環(huán)境和庫存這4個(gè)分指數的算術(shù)平均值。由于調查中分指數的構成有過(guò)多次調整，因此前后數據口徑有所不同，不能簡(jiǎn)單比較。不過(guò)該指數的具體計算方式始終保持一致，即先計算每份問(wèn)卷的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況指數，然后再計算該輪所有問(wèn)卷的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況指數，計算方法均為算術(shù)平均。

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