MBA管理：投資圣手沈南鵬為什么不再投這四類(lèi)人？

    目前，紅杉資本已在中國投資超過(guò)200家企業(yè)，所投企業(yè)總市值高達2.6萬(wàn)億。甚至有人說(shuō)，操盤(pán)紅杉的沈南鵬，才是新興科技產(chǎn)業(yè)的隱形霸主。

VC圈里流傳著(zhù)這樣一個(gè)段子：當世四大高手，西毒閻炎、東邪沈南鵬、南帝靳海濤……至于北丐，大概還在廝殺奪位之中……

今天要說(shuō)的，就是東邪——紅杉資本沈南鵬，他是《歡樂(lè )頌》完美男神譚宗明的人物原型，據說(shuō)他的朋友圈價(jià)值2.6萬(wàn)億。

紅杉資本到底投了多少家中國互聯(lián)網(wǎng)公司，恐怕連沈南鵬自己也不知道。近幾年，最成功的互聯(lián)網(wǎng)公司背后頻現紅杉中國的身影。目前，紅杉資本已在中國投資超過(guò)200家企業(yè)，所投企業(yè)總市值高達2.6萬(wàn)億。甚至有人說(shuō)，操盤(pán)紅杉的沈南鵬，才是新興科技產(chǎn)業(yè)的隱形霸主。

射手座的沈南鵬，投資風(fēng)格是快、穩、準，有圈內人評價(jià)他“進(jìn)入快，收益快，成名快，笑臉快”，他是有耐心的快槍手，對風(fēng)險把控一流。美國紅杉的理念是“下注于賽道”而非“下注于賽手”。唯品會(huì )沈亞評價(jià)，沈南鵬至少通過(guò)在電商的布局，已把整條賽道都買(mǎi)了。

2016年3月，沈南鵬以1.33元每股的價(jià)格入股英雄互娛，9個(gè)月賬面浮盈9億多，回報率高達61倍。

其實(shí)，這只是沈南鵬投資生涯上的冰山一角。從2011年投資京東、A輪開(kāi)始就是大眾點(diǎn)評與美團的投資方、大疆無(wú)人機紅杉資本也以約2億元的投資獲其2%的股權，不禁讓人佩服其投資的精準與眼光，那么他到底偏愛(ài)什么項目呢?不會(huì )投資哪類(lèi)人呢?

不會(huì )定戰略的CEO不投

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在今天和在 1999 年的時(shí)候有著(zhù)根本性的差別。如今，BAT、京東以及小米等大公司已經(jīng)覆蓋了相當部分的市場(chǎng)機會(huì )。但我們不要去抱怨，這不是壟斷，是商業(yè)發(fā)展中每個(gè)行業(yè)都必然經(jīng)歷的過(guò)程。“傳統”行業(yè)不也是一樣嗎?現在去做礦泉水、做品牌家電的生意，成功率也是挺小的，這不是決心多少、資金多少的問(wèn)題，而是在現有格局下，機會(huì )確實(shí)少了些。

但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)新產(chǎn)品新商業(yè)模式還有機會(huì )嗎?肯定有。四年前，我們認為中國互聯(lián)網(wǎng)新聞格局已基本定型，但這幾年“今日頭條”做得非常出色。那時(shí)我們去了解“今日頭條”的時(shí)候，做了一個(gè) VC 最常做的事情——對比各種競品。我們看到不少大公司都在做類(lèi)似的產(chǎn)品，所以就沒(méi)有投他們的 A 輪。事實(shí)證明我們是錯的，好在此后我們意識到他們產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢，就在后面的輪次投資了他們。

作為 CEO，你要在創(chuàng )業(yè)第一天就做好心理準備和技術(shù)儲備。要想到，如果巨頭進(jìn)入這行業(yè)，你會(huì )如何應對?這里有戰略的選擇問(wèn)題。2008 年，京東面對的是市場(chǎng)上已經(jīng)有發(fā)展巨大的電商平臺，劉強東選擇了自營(yíng)電商的道路。那時(shí)候還沒(méi)有一家公司，包括線(xiàn)下零售商，能夠真正在供應鏈、倉儲和配送這幾件事上都做好，但事實(shí)證明他這個(gè)與眾不同的戰略選擇是正確的。

不懂產(chǎn)品的CEO不投

做好用戶(hù)體驗并不需要你是技術(shù)或編程高手，但你必須重視產(chǎn)品和用戶(hù)體驗。

京東自建物流，確保能夠在比較準確的時(shí)間段里配送，在幾百多個(gè)城市能做到 24 小時(shí)內送貨。也許在座各位都記得劉強東親自送貨的照片，這表明他們在傳遞一個(gè)清晰的信息——準時(shí)送貨。

CEO 肯定也是產(chǎn)品經(jīng)理。團隊負責執行，但 CEO 應該深度介入并參與，幫助團隊打磨產(chǎn)品。

不會(huì )帶團隊的CEO 不投

空降高管的失敗率是不低的。成長(cháng)型公司天天都像打仗，戰況瞬息萬(wàn)變，突然來(lái)了一位大公司的高管，他能很快適應嗎?不一定。我傾向于找年輕人培養，他們可能沒(méi)那么多經(jīng)驗，不一定非得是頂級 MBA或投行或咨詢(xún)出身，但要有想法和好的商業(yè)感覺(jué)，與團隊的核心創(chuàng )新理念吻合，再讓他們和公司一起成長(cháng)。

怎么對他們進(jìn)行培養?實(shí)戰就是最好的培養。你讓一個(gè)有潛力的年輕人在實(shí)戰中學(xué)習成長(cháng)，他會(huì )遠比在大公司里從事程序化的工作進(jìn)步快很多。

如果一家公司多年以后還都是最早的創(chuàng )始高管們在擔當所有重要角色，年輕人沒(méi)有機會(huì )成長(cháng)起來(lái)，恐怕是會(huì )有問(wèn)題的。

不會(huì )算好賬的CEO不投

在創(chuàng )業(yè)公司里往往有一個(gè)部門(mén)是被輕視的：財務(wù)部門(mén)，融資部門(mén)有時(shí)候比財務(wù)部門(mén)還受重視。

這是一個(gè)認知偏差。當然錢(qián)是生命線(xiàn)，融不到錢(qián)你再多宏圖偉略都無(wú)法實(shí)現。但好的財務(wù)部門(mén)是公司業(yè)務(wù)的重要參謀。美國的五百強企業(yè)里，CFO 接替退下來(lái) CEO 位置的不在少數。CFO 要幫助 CEO 把公司的業(yè)務(wù)健康狀況看清楚，幫助 CEO 把公司未來(lái)的發(fā)展戰略算清楚。

當然 CEO 也要是會(huì )算賬的人，不能拍著(zhù)腦袋決策。我覺(jué)得至少有兩個(gè)數字是大部分公司都必須關(guān)注的。第一個(gè)是毛利率，決定了一家公司有沒(méi)有真正的議價(jià)能力或者定價(jià)實(shí)力，這是 CEO 需要關(guān)注和保持敏感的一個(gè)數字。

第二個(gè)數字是單位經(jīng)濟(unit economics)。比如說(shuō)， 互聯(lián)網(wǎng) OTA(在線(xiàn)旅行商)一個(gè)客戶(hù)的綜合收益是多少?首先你要獲取客戶(hù)，這個(gè)需要成本;其次有轉化率和流失率;再接著(zhù)，服務(wù)客戶(hù)時(shí)運營(yíng)需要成本，應該具體分析到每一個(gè)環(huán)節?？紤]能不能降低收購成本，做好用戶(hù)體驗提高轉化率，用技術(shù)手段減少運營(yíng)成本等等，每個(gè)環(huán)節都需要量化。

你看，其實(shí) CEO 不是那么好當的，定戰略、重產(chǎn)品、帶團隊、算好賬，一個(gè)都不能少。

紅杉資本一戰成名案例

投資京東：2015年10月1日，沈南鵬參加了劉強東和奶茶妹妹的婚禮。沈南鵬的紅杉資本曾在2011年向京東注資，奶茶妹妹也曾在紅杉資本實(shí)習。所以，他們的婚禮，沈南鵬到場(chǎng)并不奇怪。

投資點(diǎn)評和美團：讓人驚奇的是，沈南鵬到國內后，馬上又主持了另一場(chǎng)婚禮!這就是大眾點(diǎn)評和美團的合并!10月7日消息，生活服務(wù)網(wǎng)站“美團網(wǎng)”與餐飲點(diǎn)評網(wǎng)站“大眾點(diǎn)評”之間的合并談判已經(jīng)接近尾聲，交易規模將超過(guò)150億美元。

LinkedIn的全球副總裁兼中國區總裁沈博陽(yáng)在微博上說(shuō)：“大眾點(diǎn)評與美團宣布合并。恭喜張濤，恭喜王興，更恭喜背后的推手紅杉資本@沈南鵬。紅杉同時(shí)是點(diǎn)評和美團的A輪投資人。這個(gè)合并對整個(gè)中國互聯(lián)網(wǎng)，尤其是O2O領(lǐng)域未來(lái)的走勢影響巨大。一個(gè)新的入口和平臺就此誕生，拭目以待。”

從A輪開(kāi)始即投資兩家公司的紅杉資本將成為新公司的最大股東。

投資大疆創(chuàng )新：如果你以為紅杉僅僅投了這幾家那就大錯特錯了。還記得汪峰求婚的無(wú)人機嗎?就是大疆無(wú)人機。也是紅杉投資過(guò)的項目。B輪融資，大疆創(chuàng )新的整體估值為100億元，紅杉資本約以2億元的投資獲其2%的股權。大疆在全球消費者無(wú)人機市場(chǎng)占據70%的份額，今年1月墜毀在白宮草坪上的無(wú)人機就是大疆制造的。

作為沈南鵬投資的第一個(gè)項目，奇虎360CEO周鴻祎說(shuō)，沈南鵬是一個(gè)饑餓的人，他看到項目就像聞到了血腥味的狼一樣，或者像鯊魚(yú)聞到血腥味一樣，他聽(tīng)到一點(diǎn)風(fēng)聲他就會(huì )去拼搶?zhuān)瑫?huì )去追蹤，是一個(gè)非常積極的人。